来源：雪球App，作者： 鹰隼之眼投资，（https://xueqiu.com/3104802822/172156016）
实际上整个云计算公司，最好的卡位是PAAS。
也就是阿里，腾讯，华为。剩下各个细分领域里面的公司，包括石基信息的石基云，广联达的广联云，用友和金蝶的EPR 这些公司从垂直领域的一个点，切入到他们深耕的行业。
而腾讯，阿里，华为他们都在开始切入各个垂直行业，切入垂直行业并不好做，他们最大的能力就是人才和解决问题的方案，但是他们水土不服。很多时候跟行业内的软件公司合作，其实他们就是接行业软件外包的活干。
一个做标准化的公司，可以很快扩张规模。但是一个做细分领域深耕的公司，壁垒非常高，这就是两种不同的生态。而能做PAAS的公司，国内一只手都能数得过来，实际上用友和金蝶，看似空间很大，但是他们是标准化软件，竞争对手多，行业也并不见得好做。而广联达在施工领域独霸一方，石基信息在酒店领域也如此。而微盟、有赞这些公司，其实很多时候也是做得标准化的东西，这种标准化的公司看增长，而深耕领域内的公司，看渗透率情况，渗透率超过30%之后，后面就会慢慢的把整个行业做起来，完全就可以按照全行业进行估值了。
这就是广联达的估值，跟用友和金蝶的区别，不要看广联达贵，其实这就是背后的价值。当然现在的估值我也觉得很贵。广联达现在营业额全年45亿，整个建筑行业，一年的营业收入在20万亿，就算头部的20%项目，也存在4万亿的总额，按照信息化1%的空间，也是400亿营收。可以讲，广联达的市场是星辰大海。这才是给这么高估值的原因。
酱油，茅台，猪肉全部都有能看见的天花板，而几十万亿的下游建筑市场，才是广联达的基本盘。
个人看法，不构成投资建议。 $广联达(SZ002410)$ $用友网络(SH600588)$ $宝信软件(SH600845)$